投資有賺有賠,掌握這招讓你不怕市場波動!

(圖片來源:freepik)
作者:好厝HOWTRUE
A與B是兩位經驗豐富的投資人,在瞬息萬變的投資市場上兩者皆有一套自己的策略。
A追求的是無視漲跌的穩定獲利,操作上以維持年報酬率至少10%左右為主;B則擅長追逐市場波動,常有上看年報酬率20%的驚人績效,但也會有馬前失蹄虧損的情況。
下表是A與B相同起始本金的情況下,過去10年的績效:

與原始本金相比,AB兩人報酬率相差約110%!

A如何辦到的?
他希望即使自己預測市場失誤,仍然能維持相對穩定的獲利,為了降低風險於是在投資組合中加入避險策略。
「避險策略」是指建立一個或多個與你操作方向相反的部位,能讓你在帳戶面臨大幅損失的時候,盡量維持平衡,當大多數市場上的主流策略績效不佳時,避險策略的績效幾乎都是正的,減少未來不確定性產生的風險及損失,相對的必須犧牲掉部分獲利的可能。

VIX指數

若談到如何估算風險,你一定得知道VIX 指數(芝加哥選擇權交易所波動率指數)。用以反映 S&P 500 指數期貨的波動程度,測量未來三十天市場預期的波動程度,通常用來評估未來風險, 因此波動率指數也有人稱作恐慌指數。
美國仍為市場上擔任主導地位的經濟體,牽一髮動全身,因此VIX指數對於各投資市場便有相當程度上的參考意義,通常 VIX 指數超過 40 時,表示市場對未來的非理性恐慌,可能於短期內出現反彈。 相對的,當 VIX 指數低於 15,表示市場出現非理性繁榮,可能會伴隨著賣壓殺盤。 即使在1998年的金融風暴時,VIX指數也未曾超過60,VIX 指數不一定能準確預測走向,但是多少反映當時市場的氣氛。

(相關連結:VIX波動率指數

(圖片來源:freepik)
即使有上述的指數等作參考,評估市場風險之後每個人習慣的避險方式都不同,例如交易海外期貨分散風險、遠期外匯進行匯率避險、買選擇權避險等等,但這邊為大家介紹最常見且熟悉的避險資產:「避險三兄弟」黃金、美債、反向ETF。黃金身為最古老的避險資產,黃金深具保值性,在早年的戰亂及通貨膨脹中也能發揮「貨幣」的價值,無論是過去石油危機還是近日北韓核武危機升溫,都可見金價有所上漲。此外,由於黃金採美元計價,美元與黃金就像是翹翹板兩端,美元強黃金就跌,因此在做資產配置時視政經局勢波動,可以考慮持有黃金佔1~2成左右的比例。美債債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。儘管債券殖利率通常不漂亮,但由於其具有穩定收益的特色,較不需擔心市場波動,在各式基金組合中,債券的比例和種類反映這檔基金的風險程度,其中又因美債走勢與經濟成長及貨幣政策高度連動,為投資人避險首選。反向ETF台股當紅的0050便是巴菲特所崇尚的指數型基金,他表示既然沒有人能穩定年年打敗市場,那我們何不買張幾乎代表大盤的ETF跟著賺就好呢?他說的相當有道理(廢話,人家股神),但是,如果整體市場下滑我們只能眼睜睜的跟著賠嗎?此時反向ETF便是你該買進的選項,比起操作期貨或選擇權避險較為複雜,反向ETF相對簡單好理解,大盤越跌反而漲越多,例如台股的T50反一,在看壞市場未來趨勢時,少量買進該部位可能可以減少自己的損失。
(圖片來源:網路)
賺錢不易,善用避險策略能夠幫自己買個保險。但避險資產有些不適合長期持有,大都作為短期分散風險規避市場波動的手段,考慮手續費保管費、無衍生利息或過低利率等問題,千萬別把它當作能夠一次大賺特賺的投資啊!(看看被T50反一套牢的人們…)
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